原标题：超越“跌到了减产上涨了复产”怪圈 电解铝违法违规项目面对清扫整顿知情人士向中国证券报记者透漏，《清扫整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》早已实施，主要整顿对象是在产和开建的违法违规项目。该方案整体措辞严苛，增强责任追究责任。

业内人士回应，目前电解铝行业生产能力相当严重不足，污染包袱沈重，行业金融风险和社会开销积存等问题显出，电解铝供给侧改革将加快前进。环保、整顿违规违法生产能力和出局领先生产能力沦为电解铝供给侧改革的有效途径。“跌到了减产，上涨了复产且新建项目蜂拥而至”的恶性循环未来将会转变。

随着政策的实施，铝价中枢将系统性大幅度提高，电解铝板块步入投资机遇。清扫整顿违规项目上述人士告诉他中国证券报记者，该方案增强责任追究责任，用于了极力很快处理、严苛问责、严肃查处等字眼。2013年5月以后新建的违法违规项目以及并未实施1494号文处理意见的项目是重点“关照对象”。

本次清扫整顿分成四个阶段，还包括企业自查、地方核查、专项抽验和敦促排查。方案特别强调违规的开建生产能力立刻停工，竣工的立刻投产。今年以来，电解铝行业供给侧改革预期愈发反感。国资委、发改委、工信部涉及人士先后回应，要对电解铝行业展开供给外侧结构性改革。

3月23日，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》揭晓，“2+26”城市限产政策发布。这被指出是电解铝供给侧改革前奏。4月14日，新疆昌吉回族自治州取消三家企业总计200万吨违规开建项目。

电解铝供给侧改革大幕冲破。阿拉丁铝事业部经理王宏飞回应，2017年电解铝生产能力不足量或低于前两年。“不考虑到政策、价格等外部因素制约，2017年将经常出现215万吨的不足。

”如果不及时前进供给侧改革，电解铝行业将再度陷于“跌到了减产，上涨了复产且新建生产能力蜂拥而至”的恶性循环，行业有可能之后转入全面亏损。三方面前进供给侧改革2016年，获益于供给外侧结构性改革，铝市供需面向好，铝价底部声浪，电解铝行业扭亏为盈。

但低利润也性刺激电解铝企业在2016年下半年新的投产和复产加快。今年以来，电解铝新的投产及复产生产能力大大快速增长。据阿拉丁统计资料，截至2017年2月底，电解铝总生产能力4331.7万吨，同比快速增长10.6%;运营生产能力3719.2万吨，同比快速增长20.2%;开工率约85.9%。

卓创资讯数据表明，今年3月份电解铝竣工生产能力减少30万吨，运营生产能力减少35.7万吨。中国有色金属工业协会副会长文献军回应，严控电解铝追加生产能力是铝行业供给外侧结构性改革重中之重。

从供给外侧来说，就是要严控追加电解铝生产能力，减少竞争成本;大大减少能源及原材料消耗，构建清洁生产;强化技术创新，减少有效地供给;减缓兼并重组步伐，优化生产力布局;规范出口秩序。齐丁指出，供给侧改革将从三方面前进。首先是环保方面，据测算“2+26”城市环保限产以及河南省的“一市一策”对采暖季电解铝、氧化铝的产量影响分别为106万吨和300万吨。

同时，预焙阳极生产能力膨胀程度较小，有可能经常出现“软紧缺”倒逼电解铝减产。二是极力整治违规生产能力无序扩展。根据阿拉丁统计资料，目前电解铝不合规生产能力为1134万吨，占到竣工生产能力的26.48%;氧化铝不合规生产能力为2846万吨，占到竣工生产能力的37.27%。

三是增大出局领先生产能力力度。长年闲置、正在出局和面对出局的生产能力总计约372.1万吨，电解槽型以240-400KA居多，占到竣工生产能力8%左右。在铝价暴跌、网电成本高企和铝土矿资源比较匮乏的背景下，电解铝行业再次发生了深刻印象变革。行业大幅度提高采买电比例，实行大用户直购电，减少综合用电成本;生产能力向能源和资源富含地区迁移;企业向“铝土矿-煤炭-电力-电解铝-铝加工”一体化形态演化。

安信证券有色行业首席分析师齐丁对中国证券报记者回应，低载能的电解铝及其涉及设施生产能力的快速增长投入，带给以燃煤居多的污染问题。而羸弱的经营状况使得轻资产的电解铝产业负债率高达80%左右。电解铝供给侧改革箭在弦上。

板块步入投资机遇业内人士回应，此次实施专门针对电解铝的清扫整顿方案，意味将从顶层设计来推展电解铝供给侧改革，继续执行力度或惊人市场预期。安信证券预计，2017年-2018年全球电解铝产量分别为6375万吨和6711万吨，消费量分别为6393万吨和6733万吨，基本保持凸平衡状态。

齐丁回应，考虑到全球电解铝库存持续上升，且中国五地库存将要去化，铝价目前易涨难跌。随着电解铝供给侧改革政策落地，铝价中枢将系统性移除。融合动力煤、氧化铝等原料价格上涨，铝价涨幅有可能超强预期。

电解铝冶金环节利润空间未来将会不断扩大，电解铝板块步入投资机遇。花旗分析师回应，清扫整顿电解铝行业违法违规项目，有可能造成最少500万吨生产能力重开，相等于现有生产能力的11%。同时，2017年-2018年计划竣工的640万吨的生产能力中，只有220万吨取得批准后。

预计今年全球电解铝生产能力上升2%，寄予厚望铝价将下跌。

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